增量減弱 震蕩回調

時間:2019年11月06日 16:10:16 中財網
  一、市場觀點可能存在偏差
  資金增量減弱,盤中短線獲利盤打壓行情,全天震蕩調整。展望被動配置介入延續,存量反彈受強勢股獲利了結的影響有拖累的情況下,整體行情震蕩為主,調整后可以逢當介入參與波段反彈機會。

  二、偏差分析
  連續三個交易日上漲之后,滬深股通流入速度較前幾個交易日有所放緩,符合外資為控制建倉成本而放慢建倉步伐的資金行為特征。需要強調的是,外資只是階段性放慢建倉步伐,并非轉向持續獲利了結或主動打壓,因此再結合MSCI權重因子調整將于8號公布的消息面來看,我們認為外資只是階段性增量減弱,而中短期增量延續是大概率事件。

  在增量合力減弱的情況下,部分短線籌碼獲利了結,今天行情震蕩回調,符合我們的預期。我們認為,更值得關注的是當前主導多或主導空的力量對比是否延續,是決定行情運行重心的核心因素。而從當前的情況來看,增量資金是被動配置為主,追高意愿并不強。而從板塊的角度來看,在近期指數表現相對偏強的情況下,部分前期趨勢性強的個股卻出現獲利了結行為,例如生益科技滬電股份等,我們認由主導多資金推動的強勢個股獲利了結行為,將會制約板塊反彈新高的空間。

  整體上來看,我們的觀點認為,目前市場處于被動配置帶來的增量資金介入明確,但存量強勢個股結構性獲利了結有反復階段,這將會制約相關主導多板塊反彈難有持續性。因此,預計行情整體將會以震蕩反復表現為主。而從中短期的角度來看,系統性風險有限的情況下,建議投資者逢低關注吸納的機會。
  .廣.州.萬.隆
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